Le modèle du club a évolué : il ne s’agissait plus de créer une société anonyme, mais de vendre une partie du club.
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Un nouveau modèle pour le Real Madrid semble se dessiner. Dimanche prochain, le club tiendra son Assemblée Générale Ordinaire, où, en principe, les projets de Florentino Pérez pour ce nouveau Real Madrid commenceront à être dévoilés. L’année dernière, le président du club avait annoncé la tenue d’une Assemblée Générale Extraordinaire pour discuter d’une réforme qui aboutirait à un nouveau modèle de propriété pour le Real Madrid. Cette assemblée n’a jamais eu lieu.
Florentino Pérez et ses associés travaillent depuis un certain temps sur ce nouveau modèle de club. Initialement, l’idée était que le Real Madrid devienne une société anonyme (Sociedad Anónima) dont la Fondation détiendrait la majorité des parts (51 %), afin que les membres restent propriétaires du club. Ce projet a été maintenu jusqu’à il y a quelques semaines. Le modèle retenu était celui du Bayern Munich, où trois entreprises, sponsors du club, détenaient 25 % des parts.
Cette idée impliquait la transformation du Real Madrid en société anonyme, et c’est là que les problèmes du club ont commencé. Des désaccords sont apparus au sein du conseil d’administration, dont les membres ne souhaitaient pas, et ne souhaitent toujours pas, une société anonyme. Ce désaccord, conjugué aux complications juridiques engendrées par le modèle envisagé par le Real Madrid, a conduit à un changement de cap. Cependant, le facteur décisif a peut-être été l’incertitude du club quant au vote des membres en faveur de la transformation du Real Madrid en société anonyme.
Le nouveau plan
Compte tenu de tous ces éléments, et comme l’a rapporté El País, Florentino Pérez vient d’élaborer un nouveau plan pour renflouer considérablement le Real Madrid. Ce plan prévoit la vente de 5 à 10 % du club à un investisseur.
Cela se ferait par la création d’une société, semblable à celles que le Real Madrid possède déjà pour la gestion du stade Bernabéu, entre autres. Le club ne serait pas une société anonyme et continuerait de fonctionner comme actuellement. Les membres recevraient une action individuelle qu’ils ne pourraient pas vendre, sauf à un autre membre, et aucun membre ne pourrait détenir plus d’une action.
La loi sur le sport autorise ce que le Real Madrid a prévu. Selon cette loi, les clubs peuvent exercer des activités commerciales ou créer des filiales à condition que les revenus soient réinvestis à des fins sportives et que les bénéfices ne soient pas distribués (art. 13 et suivants de la loi 10/1990, art. 2 et suivants de la loi 39/2022).
La valeur du club
Florentino Pérez doit expliquer ce changement et ses conséquences aux membres du Real Madrid. Il le fera lors de l’Assemblée générale extraordinaire qui se tiendra en décembre, probablement les 13 ou 14. Comme le président du Real Madrid l’a lui-même confirmé, cette assemblée devra approuver un référendum auprès des membres du club afin de recueillir leur approbation des projets de Florentino Pérez.
Cependant, comme il ne s’agit pas d’une transformation en société anonyme, les conditions requises pour que le projet de Florentino Pérez soit approuvé par les actionnaires pourraient évoluer. Dans le cas d’une société anonyme, le vote « oui » aurait exigé la majorité absolue des personnes ayant le droit de vote, et non la simple majorité des votants. Désormais, en principe, il lui suffirait d’obtenir la majorité des votants, sans nécessairement avoir besoin de l’ensemble des actionnaires disposant de ce droit. Ce point sera, sauf imprévu, abordé lors de l’assemblée générale extraordinaire.
La grande question est de savoir combien d’argent le Real Madrid touchera grâce à cette vente. Selon l’estimation de Florentino Pérez, le club vaut 10 milliards d’euros. C’est ce qu’il a déclaré lors de l’Assemblée générale de l’année dernière. Ainsi, s’ils vendent 5 % du capital, le club recevrait 500 millions d’euros, et 1 milliard d’euros s’ils en vendent 10 %.
En principe, le club n’a pas l’intention d’utiliser cet argent pour rembourser la dette contractée pour la rénovation du Bernabéu. C’est ce que confirment actuellement des sources internes au Real Madrid.